La mayoría de los comentaristas económicos no solo son incompetentes e inútiles, hablando solo desde el Ministerio de Finanzas, sino que también son los que provocaron el gran estancamiento de Japón en 1990 y la deflación que continúa hasta el día de hoy.
He dado en el clavo cuando digo que Hideo Tamura, a diferencia de ellos, es una persona real que publica sus teorías económicas basadas en el conocimiento que ha acumulado a lo largo de los años a través de su investigación y convicción.
La pesadilla del régimen de Xi Jinping a medida que aumentan las tasas de interés de EE. UU.
China ha sido un parásito en las finanzas internacionales apoyada por la baja tasa de interés del dólar, pero en marzo, la Reserva Federal comenzará a subir las tasas de interés.
El dinero huirá de China en masa y se teme una crisis financiera.
La predicción de que el producto interno bruto (PIB) de China superará al de EE. UU. y se convertirá en el más grande del mundo en otros diez años no es confiable.
La economía global es un conjunto de la economía real, reflejada en el PIB, y la economía financiera, constituida por los activos y pasivos financieros.
El sector financiero continúa expandiéndose y abrumando al PIB.
Según las estadísticas del Fondo Monetario Internacional (FMI), la deuda financiera total del mundo en su conjunto era 1,5 veces el PIB en 2005, y será 2,3 veces en 2020.
Estados Unidos, que posee la moneda de reserva, el dólar, es el líder de las finanzas mundiales y recauda fondos excedentes de Japón y otros países del mundo para expandir sus “pasivos”. Aún así, al mismo tiempo, los redistribuye alrededor del mundo para aumentar sus “activos”.
El exceso de pasivos sobre activos (pasivos netos) durante los últimos 20 años supera los $14 billones para EE. 1,3 veces en 2005).
La deuda, en otras palabras, los préstamos, pueden no sonar bien para los trabajadores japoneses, pero en el capitalismo global actual, los prestatarios de grandes sumas de dinero se enriquecen mientras que los prestamistas se empobrecen.
Un ejemplo típico es la nación deudora más grande del mundo, Estados Unidos, y la nación acreedora neta más grande del mundo, Japón.
En 2020, la relación entre el crédito externo neto y el PIB de Japón será del 68 %, mientras que la relación entre la deuda neta y el PIB de EE. UU. será del 67 %, formando una imagen especular.
El PIB (en dólares) de EE. UU. es más de 2,7 veces superior al de hace 25 años, mientras que en Japón es 0,91 veces superior.
El PIB de Japón se ha contraído debido a la terca adhesión del gobierno a una política deflacionaria, y el exceso de dinero, en lugar de fluir al mercado interno donde no hay demanda de fondos, se ha volcado al mercado financiero en dólares, respaldando las bajas tasas de interés de el dólar.
El capital financiero estadounidense redirige la gran cantidad de dinero de Japón y otros países a países y regiones donde puede esperar grandes ganancias.
El mayor destino de inversiones y préstamos es China, que ha crecido a un ritmo elevado.
Si Estados Unidos aumenta las tasas de interés, el dinero del mundo fluirá en la dirección opuesta.
El gráfico muestra las tasas de política de EE. UU. y China y la fuga de capitales de China.
La fuga de capitales se refiere al dinero que no se puede capturar en las estadísticas de la balanza de pagos y se denomina “fuga de errores” en China.
Para una fuga, no está nada mal.
En el sistema financiero de China, el Banco Popular de China, el banco central, emite yuanes en proporción a sus activos de reserva de divisas, principalmente dólares.
Hacer esto eleva la tasa de interés del yuan por encima de la tasa del dólar para atraer entradas de divisas y evitar la salida de capitales del país.
El período de alta fuga de capitales duró de 2015 a 2018, cuando la fuga de capitales se intensificó a medida que el diferencial de la tasa de interés se reducía debido al aumento de la tasa de interés de EE. UU.
El aumento de la tasa de interés de EE. UU. comenzó en diciembre de 2015 y el aumento de la fuga de capitales comenzó incluso antes.
Fue provocado por la devaluación del yuan frente al dólar.
Después del aumento de la tasa de interés de los EE. UU., los préstamos morosos de los bancos comenzaron a aumentar, dando la apariencia de una crisis financiera.
La presidenta de la Fed (entonces actual secretaria del Tesoro), Janet Yellen, pospuso un aumento adicional de la tasa de interés hasta un año después, por temor a que se extendiera a los mercados financieros de EE. UU.
La fuga de capitales de China se ha ido reduciendo por el momento desde el otoño de 2019, cuando la Fed recurrió a recortes de tipos.
En respuesta al nuevo desastre del coronavirus en 2020, la Reserva Federal recurrió a una tasa de política estadounidense del 0,125 % y una política de tasa de interés real y hostil que tiene en cuenta la inflación. Aún así, la fuga de capitales se ha reanudado desde el otoño de 2020.
Summers, un exsecretario del Tesoro cercano a la administración de Viden, argumenta que la Fed debería aumentar las tasas de interés en cada reunión de política monetaria desde marzo hasta fin de año para frenar la alta inflación.
Si es así, la velocidad y la amplitud de las subidas de tipos se parecerán a las de 2016.
La economía china vive un importante frenazo por el estallido de la viviendaburbuja.
Alrededor del 50 por ciento del PIB de China corresponde a la inversión en activos fijos, principalmente en el desarrollo de viviendas, pero no existe un motor económico alternativo a la vivienda.
En medio de la recesión económica, el Banco Popular de China no tiene más remedio que continuar con su política de tasas de interés bajas.
Desde 2020, la administración de Xi Jinping ha permitido que las subsidiarias de propiedad total de las principales empresas de capital financiero de EE. UU. incrementen su deuda invirtiendo en valores incorporados directamente a las reservas de divisas.
Sin embargo, la fuga de capitales ha sido tan grande que las reservas de divisas apenas han aumentado.
Según las últimas estadísticas de balanza de pagos, el aumento de la deuda externa a septiembre de 2021 respecto al cierre de 2019 fue de $625.600 millones. Aún así, el nivel extremo solo aumentó en menos de $ 9.3 mil millones.
Aunque parece ser la economía más grande del mundo con reservas de divisas de $ 3,2 billones, la deuda externa es de $ 2,7 billones y las reservas netas de divisas son un poco más de $ 500 mil millones.
El aumento de la tasa de interés de EE. UU. expondrá la vulnerabilidad de China como un parásito en las finanzas en dólares.
Los inversores extranjeros se han dado por vencidos con China y se están retirando de las inversiones en valores en China.
Los codiciosos funcionarios del partido chino y sus familias moverán sus activos al extranjero a través de canales clandestinos, desafiando las restricciones de la administración Xi.
¿Será este el comienzo de una pesadilla para el régimen de Xi?