2024-02-17
Além disso, por ter se tornado um dos fatores que provocaram as subsequentes “duas décadas perdidas” do Japão, essa política acabou fracassando
13 de fevereiro de 2018
O texto a seguir é a descrição da Wikipédia sobre as restrições ao volume de crédito.
As restrições ao volume de crédito (sōryō kisei) consistiram em uma orientação administrativa emitida pelo então Ministério das Finanças do Japão às instituições financeiras em 27 de março de 1990 (ano 2 da era Heisei).
Permaneceram em vigor por aproximadamente um ano e nove meses, até serem revogadas em dezembro de 1991 (ano 3 da era Heisei).
O termo refere-se à disposição da circular “Sobre a contenção dos empréstimos relacionados a terrenos”, emitida pelo diretor-geral do Departamento Bancário do Ministério das Finanças, que determinava que a taxa de crescimento dos empréstimos ao setor imobiliário não ultrapassasse a taxa de crescimento do total de empréstimos.
Embora essa política tivesse como objetivo conter a alta excessiva dos preços dos imóveis, ela impôs à economia japonesa o impacto de uma queda abrupta da atividade econômica muito além do previsto — o chamado estouro da bolha — e, além disso, tornou-se um dos fatores que provocaram as subsequentes “duas décadas perdidas” do Japão, acabando, portanto, em fracasso.
Quem emitiu a circular foi Masaaki Tsuchida, então diretor-geral do Departamento Bancário do Ministério das Finanças.
O ministro das Finanças na época era Ryutaro Hashimoto.
Conteúdo
Em 27 de março de 1990 (ano 2 da era Heisei), uma circular intitulada “Restrições ao volume total de crédito imobiliário” foi emitida às instituições financeiras de todo o país em nome de Masaaki Tsuchida, diretor-geral do Departamento Bancário do Ministério das Finanças.
Seu objetivo era conter o crescimento dos empréstimos destinados a transações com terrenos, a fim de arrefecer a extraordinária febre especulativa.
Limitar a taxa de crescimento dos empréstimos ao setor imobiliário à taxa de crescimento do total de empréstimos ou a um nível inferior (restrições ao volume de crédito).
Exigir relatórios sobre a situação efetiva dos empréstimos aos setores imobiliário e da construção e às instituições financeiras não bancárias, incluindo as companhias especializadas em financiamento habitacional, conhecidas como jūsen (regulamentação de três setores).
No entanto, como as restrições ao crédito imobiliário não abrangiam as companhias especializadas em financiamento habitacional e as instituições financeiras ligadas às cooperativas agrícolas também estavam isentas, os recursos passaram a fluir dessas instituições para as companhias de financiamento habitacional e, em seguida, para investimentos imobiliários.
Isso acabou agravando o problema dos créditos inadimplentes dessas companhias.
Em decorrência dessa circular, as instituições financeiras passaram a praticar deliberadamente, como medida de política e em grande escala em todo o país, a restrição à concessão de crédito e a retirada de financiamentos — práticas que persistem até hoje —, deixando, por exemplo, de conceder empréstimos mesmo após terem emitido documentos de compromisso de financiamento, ou interrompendo o financiamento no decorrer das obras.
Isso provocou uma deflação dos preços dos ativos e tornou-se uma das principais causas da prolongada estagnação da economia japonesa que se seguiu.